艺术品基金的运作方式

艺术品基金的运作方式与房地产等基金类似，一般基金经理人负责募集资金，同时聘请专门的艺术品专家指导投资。通过多种艺术品类组合的投资，以达到最终实现收益的目的。也因此基金投资艺术品不像私人投资一样会受到个人喜好的影响，基金主要考虑的是藏品的再出售价值。

艺术品基金多采用长期投资方式，时间为5-10年，一般从第3年开始获利。与私人投资者相比，通常基金能以较低的价格拍到艺术品。这一方面是因为其多采取直接交易的方式，另一方面则是因为基金拥有的庞大资金使他们有实力一次性购买一个系列的作品，从而获得相应的折扣。购入艺术品后，基金还负责对藏品的保管和保险。

按目前的市场行情，艺术品基金一般要征收1.5%-5%不等的管理费。如果当年投资回报率超过6%，则基金还会从超出的利润中收取20%的分红。除了艺术品本身的升值之外，有些基金还选择将藏品出租给博物馆或私人收藏家展览，从而获得额外收益以抵消部分保险费用，一般一年的费用是投保价值的1.25%。不少艺术品基金也会定期举行全球性展览，既提升了基金自身的影响力又增加了藏品的价值。

封闭式艺术品基金在到期前会将所有藏品变现，将变现后的收益返还给投资者。而开放式基金则一般有一套指定的机制保证投资者随时套现。

除了传统的“封闭式”和“开放式”的区别，艺术品基金投资的侧重点也会有所不同。一些基金偏向于投资名家名作，像毕加索、莫奈或是弗兰西斯·培根的作品。因为名人效应以及广受评论，这些作品的价值通常都有所保证并享受着较快的上升通道。另一些基金则偏好明显被低估的作品。这些作品的创作者也许小有名气但绝对不属于一流行列，或是即将从商业画廊转向专业创作。由于是建立在预期的基础之上，风险也相对较大，实现收益的时间也较长，可能长达10-20年。

以投资对象划分，艺术品投资基金又可分为以艺术品为投资重点和以艺术家为投资重点的基金。多数基金都属于前者。例如英国的美术基金(The Fine Art Fund)、美国的菲门乌德艺术投资基金(Fernwood Art Invesment)、瑞士Artvest基金以及英国铁路养老基金都属于这一类。而后者除了获利之外，还兼有培养新兴艺术家的功能。由画廊出面向艺术家提供资助，这部分资金用于购买他未来若干年的指定数量的作品，画廊再通过出售这些作品而获取回报。美国的艺术家养老金信托(Artist Pension Trust)和艺术经纪人基金(Art Dealer Fund)均属此列。