红酒信托投资价值显现

　　记者 刘艺超

　　国内红酒投资有一条黄金条例，“会不会品酒并不重要，只要知道品牌就行”。如今，品牌红酒价格出现罕见暴跌，部分投资者的信心动摇。有业内人士建议，不妨试试投资红酒信托。

　　红酒投资危机显现

　　拉菲在过去10年时间里身价飙涨，年均涨幅超过30%，成为众多投资者的投资选择。但根据伦敦国际葡萄酒交易所数据，反映波尔多一级庄园现货价格的高级葡萄酒50指数在一年的时间里下跌逾25%。近日，拉菲公布了2011年期酒价格，一线酒商报价每瓶420欧元，与上年的600欧元相比降幅达30%。梅多克中级庄Chateau Angludet公布的2011年期酒价格显示，去年报价比2010年分低了20%。

　　有媒体报道称，波尔多葡萄酒典型代表拉菲正经历一轮罕见的暴跌，即使在最受追捧的中国市场，也出现八年来的首次下调。业内人士认为，由于此前葡萄酒市场泡沫巨大，本轮拉菲价格的下跌预示着葡萄酒市场开始向理性回归，而对诸多酒类收藏者而言，机会可能刚刚到来。也有业内人士认为，拉菲价格的暴跌传递着某种危险信号，一部分拉菲投机者面对猝不及防的亏损，红酒投资的信心开始动摇。

　　另外，假货横行也成了投资者的心结。以拉菲为例，拉菲官网显示其一年产量在20万瓶左右，按配额分到中国内地及香港市场上的仅有4～5万瓶，可浙江地区的拉菲年销量在30万瓶以上，所谓“高端红酒”中有多少假货不言自明。

　　红酒信托投资价值显现

　　高端红酒的投资价值已减弱，红酒的挑选、购买、储存、管理、销售等也让投资者觉得麻烦，再加上国内市场假酒泛滥，对于不专业的红酒投资者而言，投资红酒就是“人傻钱多”。与红酒投资相比，红酒信托显得非常方便，投资者可以省去储存、管理、销售等诸多环节的麻烦，且其标的酒由厂家专业管理，质量问题也无需担心。业内人士建议，在投资红酒陷入尴尬的情况下，不妨尝试红酒信托投资。

　　业内人士告诉记者，红酒信托就是以红酒为标的物的信托产品。既然红酒为标的物，而红酒价格猛跌，红酒信托具备投资价值吗？一家大型信托公司研究人员告诉记者，随着拉菲等高端红酒在中国市场的引入，中国红酒消费人群对红酒及酒庄的认识逐步成熟，红酒信托具备区别普通信托产品的优势，仍具备投资价值。

　　研究人员介绍，红酒信托是为高净值客户量身定做的信托产品，年化收益率通常为5%～8%，期限通常为1～1.5年。红酒信托除能满足这些客户的投资需求，还能提供增值服务，如红酒消费、高尔夫巡回赛、酒庄旅游等。

　　红酒信托也会有风险

　　今年以来，股市、基金、楼市表现低迷，信托产品却展现了一枝独秀的姿态，尽管多数信托产品的门槛高达百万元以上，购买的人却有增无减。

　　投资红酒信托比投资红酒更加方便、安全，不过投资前也要做好准备工作。研究人员还是提醒记者，在投资红酒信托前，投资者除应掌握投资信托产品的相关知识外，还应掌握收藏红酒的相关知识，如信托公司及合作酒庄的资质、综合实力及管理经验。此外，投资者还需同时比较各红酒信托的产品交易架构设计、增信措施等，可有效规避风险。

　　据介绍，投资者用现金认购红酒信托类信托产品，按照信托合同的约定，由信托公司按期对投资者支付固定投资收益。但作为一种信托产品，红酒信托也有其面临的风险，一般包括信用风险、市场风险及管理风险等。

　　与投资红酒相比，投资者在红酒信托中可享有以相对较低价格认购标的红酒的权利，除可获得固定投资收益外，投资者如认购标的红酒还可获得红酒升值收益，并能省去一大堆麻烦。

　　两种方式获取收益

　　信托公司工作人员向记者介绍，投资者认购该款信托计划后，有以下两种方式获取投资收益：一是葡萄酒装瓶后，客户可申请消费标的红酒，标的红酒的消费额将从投资本金中扣除，剩余部分将获得约信托产品预计的年化收益率。第二种客户也可不申请消费标的红酒，投资者获取全部信托本金及对应的投资收益。

　　据了解，红酒信托的预期年化收益和一些高风险投资相比并不算高，但超过大部分银行理财产品，不失为较好投资选择。也有一些红酒信托类似俱乐部形式，参与者更注重的是能买到正宗的名酒，在享受的同时获得资本增值。其操作方式往往是：买入两箱，持有至价格翻番后卖掉一箱，然后免费享用另一箱。

　　上述人员介绍，国内第一款红酒信托产品是2008年7月，中国工商银行(3.94,0.00,0.00%)联手中海信(微博)托、中粮集团推出的“君顶酒庄红酒收益权信托理财产品”。该信托计划买入君顶酒庄持有干红葡萄酒2006年份期酒的收益权，投资期限为18个月，面向工行的私人银行客户和优质个人、法人客户发行。投资者可获得8%的年化收益率，退出方式为君顶酒庄回购标的红酒，中粮集团旗下的中粮酒业将为该回购行为提供担保。当前推出的红酒信托产品，其模式基本与“君顶酒庄红酒收益权信托理财产品”类似。