白银市场投资有道

　　招商期货 侯书锋

　　白银期货上市为白银投资市场再添新丁，丰富的投资品种让投资者眼花缭乱，如何选择适合自己的白银投资品种？

　　按照风险承受度来分析，实物白银和纸白银交易全额支付没有杠杆，风险承受度相对较低。其中具有收藏价值的纪念白银品种随着时间的推移，其文化内涵还有额外的增值。

　　相对而言，上期所的白银期货和金交所的白银T+D都属于保证金交易品种，具有高杠杆的特点，风险承受度较实物白银和纸白银要高，这两个品种适合追求高风险高收益的投资者参与。其中白银T+D的相对优势在于交易时间较长，有夜盘交易，并且合约规模较小，适合短炒型的投资者。但是金交所品种单一，只有白银黄金两个品种，两者走势有很高的联动性，无法利用组合配置策略降低市场风险，并且大波段的交易趋势机会较少。

　　对投资者来说，首先要明确自己的风险偏好，风险偏好低并且有收藏爱好的投资者可以选择实物白银；风险偏好低又不想持有实物白银的投资者可以以纸白银投资；对于风险偏好高并希望寻找更多交易机会的投资者建议投资白银期货，同时可以配置其他期货品种；而风险偏好高并且愿意夜盘交易的投资者，建议投资白银T+D。

　　此外，白银期货上市将对以下公司带来影响，包括豫光金铅、铜陵有色、江西铜业、驰宏锌锗、中金岭南、，这些股票多数都是拥有金、铜、铅锌自有矿的企业，全球2/3矿产银来自金、铜、铅锌的伴生矿，以上收益上市公司都有生产白银副产品，其可利用白银期货进行套期保值，对冲银价下跌的风险。不过考虑到以上股票已经被市场提前炒作，投资者介入时需谨慎。